CFA三级考试科目重难点——风险管理解析

  我们知道CFA的目标是打造出合格的基金经理,基金经理的主要职责就是投资。投资活动的风险性非常高,因此如何管理风险就显得尤为重要。
 
  风险可以分为两种,一种是公司层面的风险,即公司经营过程中会遇到的风险;另一种是金融风险,即投资组合的风险。三级风险管理这门学科是站在公司的角度来进行风控,而投资组合的风险我们可以通过衍生品进行管理,所以说三级衍生品这门学科实际上属于风险管理的一种应用。
 
  我们不难发现风险管理和衍生品两门学科关联性较大,在考试时两者也会相互结合进行出题。风险管理这门课只有一个reading,从往年的经验来看,它要么出现在上午题中要么出现在下午题中,不太可能同时出现。在上午出现的概率大概是隔年出现一次。
 
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  学科框架
 
  风险管理并不是消除所有的风险,因为不承担风险就不会获得收益。那么应该承担哪些风险呢?承担风险后所带来的收益是否与风险的高低相匹配呢?为了弄清楚这些问题,就需要我们对风险进行识别、度量和管理,而这三部曲也构成了风险管理的整个流程。这门课的内容也按照这三个方面分别进行阐述的。
 
  第一部分:介绍了风险管理的过程、治理以及风险的类型——识别风险。
 
  第二部分:介绍了如何度量风险。其中VAR是衡量市场风险的重要工具,是我们学习的重点;而信用风险的度量主要是对衍生品求value,需要用到一级和二级衍生品的相关知识。
 
  第三部分:介绍了风险管理的方法。
 
  相比2018年考纲,风险管理这门学科在2019年考纲中并无变化。
 

 
  复习策略:
 
  整体上来说,风险管理这门学科体系性非常强,结构很清晰,理解和记忆都相对容易。既有各种定性概念之间的对比,同时也涉及到一些计算,但都相对简单并不复杂。考试时,其考点相对固定并不灵活,所以这门学科是性价比很高的学科,大家一定要好好把握。
 
  建议大家在复习时,及时做完原版书课后习题,这样基本上对知识点就有了初步的掌握。然后就以强化总结记忆为主,结合历年题加以练习,相信一定可以拿下这门学科。

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