通过CFA考试的他们,都在做什么?

  高顿君:原来他们都在从事这些工作……
 
  是不是以为只要通过了极端劳神费力的CFA考试,就能大大改变自己的金融业职业生涯?
 
  猎头们往往在这个话题上含糊其辞,不过eFinancialCareers的简历数据库表明,这个问题的答案是“Yes”——你通过的CFA考试级别越多,你拿到的金融类岗位offer就越让你兴奋。
 
  CFA考试分为三个级别,每个级别的考试内容不同,需要的资料教材也就不同,高顿君整理了一些CFA资料(三个级别的都有),你们可领取之后自己找到相对应的学习。》》领取新版CFA学习资料
 
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  eFinancialCareers数据表明,他们查看了过去1年上传到简历数据库的简历,并挑选出那些通过了CFA一级、二级和三级考试或者曾是特许金融分析师的候选人。然后,分析了这部分人工作的金融服务业部门。结果就如下面所展示的那样,很有启发性。
 
  通过CFA一、二、三级考试后,你最有可能做的工作(按部门分类):
 
  -你通过的CFA考试等级越高,在资产管理业就职的可能性就越大。
 
  如果你有特许金融分析师证书,你会比那些只通过了CFA一级的人更可能从事对冲基金工作(但反常的是,仅通过CFA一级考试的人反而会比通过二级的人更可能从事对冲基金的工作)。相反地,一旦你通过的CFA考试数量越多,你在“会计和金融”行业工作的可能性就越小;
 
  -相比特许金融分析师,二级考试通过人从事风险管理和企业银行业务的更为普遍些。
 
  不过,金融业有一个领域却例外,那就是股票交易,候选人CFA考试通过数量多寡对其影响不大。通过了CFA一级考试的人中,仅有2.3%从事股票交易工作,而在我们的数据库中,从事交易工作的特许金融分析师也大约占2.4%。

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  根据数据库中的简历,以下为CFA各个等级考试通过者的工作头衔分布:
 
  通过CFA一级考试者:公司会计、四大会计师事务所中的助理会计经理、投资管理师、基金分析师、投资产品分析师和初级股票研究分析师。
 
  通过CFA二级考试者:“四大”中的高级审计项目经理、美国投资银行的产品控制员和美国精品投资银行中的分析师。
 
  特许金融分析师:投资组合经理、高级投资组合经理、量化分析师。
 
  CFA持证人在全球和中国内地的就业统计
 
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  首先,无论是中国还是美国,CFA charter占比例最大的两类人都是portfolio manager和research analyst。
 
  美国的所有CFA holder里面有23%是portfolio manager,也就是就是基金经理,占了快四分之一。中国的略低,也有18%是基金经理。美国第二大类CFA holder是research analyst,占了18%。这些分析员是指那些研究股票或者债券的分析员,有可能buy side的(基金公司的研究员),也有可能是sell side的(投行里的行研部门)。
 
  这里简单啰嗦一下buy side和sell side的含义。
 
  这是投资行业一个常识性的概念。首先要理解buy和sell什么呢?你可以理解为证券产品。buy和sell在一级市场(证券发行市场)和二级市场(证券交易市场)都存在。
 
  先说一级市场。所谓在一级市场sell证券产品,通常是指发行证券(underwriting),比如帮上市公司做IPO,比如帮企业发行债券。那谁在干这些事呢?一般都是有证券承销资格的投资银行等证券中介公司,所以我们通常称他们为sell side。
 
  那他们卖给谁呢?不能去广场推销给大妈吧,几股几股的卖,大妈们还都是砍价高手,那得卖到哪辈子啊?所以通常sell side都会找机构投资者去买他们要发行的产品,这些机构投资者通常包括这里包括共同基金(mutual fund),对冲基金(hedge fund),养老基金(pension fund),保险公司(insurance company),甚至一些高净值客户(high net-worth individuals),俗称土豪。这些机构投资者也就是我们常说的buy side。

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  在二级市场也有buy side和sell side一说。
 
  通俗理解,二级市场的sell side指投行的里的分析师,他们写研究报告,给股票评级(buy,sell,hold),然后把报告卖给buy side,帮助他们做投资决定。
 
  二级市场的buy side指这些机构投资者的基金经理和研究员们。他们在IPO之后也可以在二级市场继续买卖债券产品。他们是真正有钱的主,用脚投票,研究员通常都有一个自己的领域,他们通过读sell side的研究报告,加上自己的分析,最终来推荐他们的领域里推荐的投资机会给基金经理,基金经理再根据整体情况他们,根据研究员的推荐,买卖自己基金里的证券产品。
 
  而CFA最对口的,就是这些buy side的基金经理和这些在buy side和sell side做投资分析的研究员。所以如果你的职业目标是做基金经理,或者证券分析员,那有CFA会给你的简历上大大加分。
 
  事实上CFA Institute自己都曾经说过:"Money managers and equity researchers are our primary market"。很多buy side招聘analyst的要求之一就是CFA or MBA,or both。
 
  很多人考CFA是为了往buy side转,因为整个考试的学习内容设定非常侧重buy side的知识,一级二级考的最细的部分也是equity,fixed income,accounting这些portfolio manager和research analyst最常用到的知识,三级就完全都是portfolio management了。
 
  你是否报考CFA考试了?

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